Компания Jade Gas обнаружила первые в истории Монголии запасы газа

Jade Gas сделала то, что не удавалось ни одной другой компании в Монголии. Совет по запасам полезных ископаемых Монголии одобрил первое в истории страны зачисление запасов природного газа, и они принадлежат компании Jade.

По предварительным данным, валовые извлекаемые запасы газа на участке 2P составляют 316 миллионов стандартных кубических метров, из которых 165 миллионов приходятся на долю Jade после приобретения 60% акций действующего совместного предприятия. Показатель на участке 3P составляет 793 миллиона валовых запасов. По мировым стандартам это не огромные объемы, но это первый подобный случай в истории, и это самое главное.

Бронирование участка — это ключ, открывающий доступ к следующим двум шагам. Теперь компания Jade может подать заявку на разработку и эксплуатацию месторождения, а затем — на получение лицензии на разработку.

Месторождение 2P расположено всего на 4,2 квадратных километрах из 60 квадратных километров месторождения Ред-Лейк, и это лишь один из шести-семи известных газоносных угольных пластов. Остальные находятся в категории вероятных и перспективных ресурсов и ждут, когда их пробурят.

В Монголии никогда не резервировались внутренние запасы газа в соответствии с собственной нормативно-правовой базой. Компания Jade стала первопроходцем в этом вопросе, а это значит, что Монгольский совет по горнодобывающей промышленности и минеральным ресурсам теперь установил порядок выдачи разрешений на добычу метана из угольных пластов. Для компании Jade это устраняет неопределенность в нормативно-правовом регулировании, которая висела над проектом TTCBM с самого начала программы оценки.

Резервирование запасов классифицируется как «обоснованное для разработки» в соответствии с PRMS 2018. Эта формулировка важна, поскольку она свидетельствует о том, что и регулятор, и квалифицированный эксперт сходятся во мнении, что первоначальная разработка с использованием 40 скважин имеет коммерческий потенциал, который стоит развивать.

Стоит отметить, что резерв 1P равен нулю. Это связано с тем, что сценарий с низкой добычей не покрывает капитальные затраты на первоначальные модули СПГ, что является нормой для небольших проектов, реализуемых впервые. Экономическая целесообразность обеспечивается сценарием 2P.

Ситуация с финансированием значительно упростилась

В ноябре прошлого года компания Jade подписала письмо о намерениях на финансирование проекта в размере 70 миллионов австралийских долларов, а также ни к чему не обязывающее соглашение с буровым подрядчиком DWK о бурении 20 скважин. Ни одно из этих соглашений не вступило бы в силу без резервирования средств.

В сентябре прошлого года было подписано обязывающее соглашение о продаже сжиженного природного газа с компанией UB Methane LLC, согласно которому этот продукт позиционируется как альтернатива дизельному топливу для большегрузного транспорта в Монголии. В сочетании с недавним одобрением перспективы выхода на биржу значительно улучшаются.

В ближайшие шесть-двенадцать месяцев станет ясно, сможет ли компания превратить это достижение в реальный пакет финансирования. Бурение разведочных скважин планируется начать в 2027 году.

Возможность реализации зависит от наличия дополнительных ресурсов

Запасная площадь в 4,2 квадратных километра — это лишь часть более обширной ресурсной базы. Общий объем неучтенных ресурсов составляет 1 372 миллиона кубических метров на уровне 1C и возрастает до 11 097 миллионов на уровне 3C на всем месторождении Ред-Лейк.

Резервирование — это скорее подтверждение, а не цель. Реальным рычагом воздействия на акционерную стоимость является перевод условных ресурсов в категории 2P и 3P по мере бурения на других газоносных пластах.

Тем не менее, риск реализации вполне реален. Разработка угольных пластов — капиталоемкий процесс, а стоимость модулей СПГ включает в себя примерно 100 % расходов на транспортировку, установку и ввод в эксплуатацию в дополнение к стоимости производства.

Выводы для инвесторов в отношении Jade Gas

Бронирование запасов — это реальное событие, снижающее риски, и ни одна другая компания, занимающаяся добычей газа в Монголии и зарегистрированная на Австралийской фондовой бирже, не добилась такого успеха. Подача заявки на получение разрешения на разработку, получение лицензии на эксплуатацию и конвертация письма о намерениях инвестировать 70 миллионов австралийских долларов в реальный капитал — вот три важных этапа на пути к запланированному на 2027 год началу бурения.

Если руководство сможет достичь этих трех целей в течение следующих двенадцати месяцев, то история о конверсии условных ресурсов из теоретической в инвестиционно привлекательную станет реальностью.